Một sàn giao dịch lớn vừa đóng cửa. Tweet từ ba phút trước của tôi đã dự đoán điều này. Nhưng lần này, tôi lại thấy một tín hiệu khác.
Khi người khác hỏi "Đây có phải là dấu hiệu kết thúc của crypto không?", tôi đã trả lời bằng một tweet từ ba phút trước: "Hãy nhìn vào lịch sử."
Context - Vì sao lại là bây giờ?
Chúng ta đang ở giữa một đợt giảm giá kéo dài. Không ít người đã bỏ cuộc. Nhưng Tom Lee, nhà phân tích kỳ cựu của Fundstrat, vừa đưa ra nhận định: "Việc đóng cửa các sàn giao dịch tiền điện tử lớn gần đây có thể là tín hiệu kinh điển cho thấy thị trường đang tiến gần đến đáy chu kỳ."
Tôi đã chứng kiến điều này hai lần trước đây: Mt. Gox năm 2014 và FTX năm 2022. Cả hai lần, ngay sau khi cánh cửa cuối cùng đóng lại, thị trường đều tìm thấy đáy và bắt đầu hồi phục. Nhưng lần này có gì khác? Hay đây chỉ là một cái bẫy "bắt dao rơi"?
Core - Những con số biết nói
Dựa trên kinh nghiệm 9 năm theo dõi thị trường của tôi, có ba tín hiệu cần xác nhận:
1. Cung stablecoin ngừng co lại. Khi USDT và USDC ngừng giảm và bắt đầu tăng trở lại, đó là dấu hiệu dòng tiền quay trở lại. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy tổng cung stablecoin đã giảm 40% kể từ đỉnh năm 2021, nhưng tuần này có dấu hiệu chững lại. Tín hiệu này đang yếu đi, nhưng chưa phải là đáy xác nhận.
2. Funding rate âm kéo dài. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên Binance đang có funding rate âm liên tục trong 2 tuần. Điều này có nghĩa là phe short đang phải trả phí để giữ vị thế. Lịch sử cho thấy, sau một đợt âm sâu kéo dài, thường xuất hiện một đợt short squeeze. Nhưng nếu âm quá lâu mà giá vẫn giảm, đó là dấu hiệu của sự tuyệt vọng.
3. Số lượng sàn giao dịch đóng cửa. Tom Lee nói đúng: mỗi lần một tên tuổi lớn sụp đổ, đó là lúc kẻ yếu bị loại bỏ. Tuy nhiên, tôi đã học được từ năm 2022 rằng không phải sàn nào đóng cửa cũng là tin tốt. Nếu đó là một sàn có ảnh hưởng hệ thống (như FTX), hậu quả kéo dài nhiều tháng. Còn nếu chỉ là một sàn nhỏ, thị trường thậm chí không quan tâm. Vậy sàn vừa đóng cửa thuộc loại nào?
Tôi đã thiết lập bot Telegram từ năm 2020 để theo dõi các giao thức DeFi. Chỉ trong 2 tuần, tôi đã học được cách ưu tiên tốc độ và xác thực từ smart contract. Kinh nghiệm đó dạy tôi: đừng bao giờ tin vào một tín hiệu duy nhất.
Contrarian - Góc nhìn ngược
Mọi người đang đổ xô vào việc "mua đáy" vì nghe theo Tom Lee. Nhưng tôi thấy một điều khác: các market maker đang rút thanh khoản khỏi DEX. Trong 7 ngày qua, TVL của các AMM giảm 15%, trong khi volume giao dịch trên CEX tăng vọt. Điều này cho thấy các tổ chức đang tập trung thanh khoản vào sàn tập trung, nơi họ có thể front-run và kiểm soát giá tốt hơn.
Vậy nếu đáy thực sự đến, tại sao họ lại rút tiền? Câu trả lời: họ đang chuẩn bị cho một đợt biến động lớn. Họ không tin vào đáy ngay lúc này, họ tin vào một cú sốc cuối cùng. Đó có thể là một vụ thanh lý hàng loạt từ một quỹ đầu cơ nào đó, hoặc một tin tức pháp lý bất ngờ.
Tôi nhớ năm 2021, khi tôi 20 tuổi, tôi đã phát hiện ra Bored Ape Yacht Club trước khi nó lên xu hướng bằng cách phân tích metadata. Tôi viết bài phân tích đầu tiên về "Red flags trong NFT art" và được 2000 lượt đọc. Bài học: điều mà số đông bỏ lỡ thường là chìa khóa.
Takeaway - Điều cần theo dõi
Đừng mua vì Tom Lee nói đáy. Hãy mua khi bạn thấy ba điều: - Cung stablecoin tăng trở lại. - Funding rate chuyển từ âm sang dương mà giá không giảm. - Không còn sàn lớn nào đóng cửa nữa.
Nếu cả ba xảy ra, hãy tweet cho tôi biết. Tôi sẽ trả lời bằng một bài phân tích từ ba phút trước.